方法高级货币时间价值与折现
普通年金计算
也叫：普通年金换算、ordinary annuity calc
按期末收付款折现或计息求年金现终值。
核心讲解
普通年金计算，是求每期期末等额现金流在某个时点的现值或终值。原理仍是逐笔折现或逐笔复利，只因金额相等、间隔相同，可以导出简化的年金现值和终值公式，计算器上用 PMT 键即可求出。
求终值时，把每期现金流按复利折算到最后一期期末；求现值时，把每期现金流折现到第 0 期。注意第 1 笔发生在第 1 期期末，不能当成期初现金流处理，这是最常见的出错点。
举例来看，连续三年、每年年末支付 200 元、利率 10%。终值＝200×1.1²＋200×1.1＋200＝662 元；现值＝200/1.1＋200/1.1²＋200/1.1³≈497.37 元。计算器操作：N＝3、I/Y＝10、PV＝0、PMT＝200，求 FV 得 −662，求 PV 时 FV＝0、PMT＝200 得 −497.37（符号表示现金流出）。
费曼版：用大白话再讲一遍
年金计算就是把这串“每期末固定一笔”的钱，一次性换成今天值多少、将来变多少。因为每笔一样，不用一笔笔硬加，用公式一算就出结果。要小心一件事：这些钱都是“每期过完账”才给的，别把它当成一开始就到手，否则算出来的数会偏。
要点
- 普通年金计算求每期期末等额现金流的现值或终值。
- 终值折到最后一期期末，现值折到第 0 期。
- 计算器用 N、I/Y、PMT、PV、FV 键求值。
- 第 1 笔在第 1 期期末，不能当期初处理。
常见误区
- 把普通年金当成先付年金，漏掉“期末”这个前提。
- 计算器忘记设定 P/Y 或符号方向，导致结果符号或数值错误。