概念入门货币时间价值与折现
年金
也叫：annuity
等额、定期支付的一系列现金流。
核心讲解
年金广义上指等额、定期支付的一系列现金流，也就是每一期收到或付出同样多的钱，且时间间隔固定。养老金发放、分期付款、分期还贷，都是年金在生活中的样子。
按收付时点与方式，年金可分为三类：每期期末收付的普通年金、每期期初收付的先付年金，以及无限期每期期末收付的永续年金。三类之间可以相互换算，考试要求掌握每类年金现值与终值的计算。
年金的价值仍然来自“逐笔折现或逐笔复利”这一基本原理，只是由于金额相等、间隔相同，可以导出等比数列求和的简式。理解原理比背公式更重要：把每期现金流画在时间轴上，就不容易出错。
费曼版：用大白话再讲一遍
年金就是“每隔一段时间，固定给你一笔同样的钱”。像每月发的养老金、每月还的房贷，金额一样、时间规律。既然每笔都长得一样，计算时就不用一笔一笔硬算，可以用简化公式一次性求出这些钱今天值多少、将来变多少。
要点
- 年金是等额、定期支付的一系列现金流。
- 分为普通年金、先付年金、永续年金三类。
- 养老金、分期付款、分期还贷都是年金。
- 三类年金可相互换算，需掌握各自现值和终值。
常见误区
- 把金额不等的现金流也叫年金，年金要求每期等额。
- 混淆期初与期末收付，普通年金与先付年金结果不同。