概念进阶另类投资
对冲基金策略分类
也叫：HFRI、对冲基金指数
对冲基金按HFRI分为事件驱动、相对价值、宏观与权益对冲。
核心讲解
对冲基金以不同策略来划分，分类方法多种多样，而且分类并非一成不变。教材采用对冲基金指数（HFRI）的口径，把策略分成四大类：事件驱动策略、相对价值策略、宏观策略，以及权益对冲策略。
这四大类各有侧重。事件驱动关注公司层面的事件（如并购、重组）；相对价值关注资产之间的价差，基于均值回归思想；宏观策略是自上而下，关注经济基本面与全球经济走势；权益对冲则是最传统的策略，通过持有或卖空股票与衍生品交易。
掌握这四类，是理解后续各个具体策略的框架。教材提示，其他的分类方法将在CFA三级中进一步讨论。学一级时，先记住这四类的名字与关注点即可。
费曼版：用大白话再讲一遍
对冲基金不是一种打法，而是好几路“武功”。按常用的分类手册（HFRI），可以分成四路：盯着公司大事的（事件驱动）、盯着价格差的（相对价值）、盯着整个经济大势的（宏观）、盯着股票多空的（权益对冲）。
要点
- 对冲基金策略分类方法多样、并非一成不变。
- 按HFRI分为四大类：事件驱动、相对价值、宏观、权益对冲。
- 事件驱动关注公司事件；相对价值关注价差。
- 宏观自上而下；权益对冲关注股票多空。
- 其他分类在CFA三级讨论。
常见误区
- 以为对冲基金只有一种固定策略。
- 把四大类当成唯一标准：分类多样且可变。
- 混淆相对价值与事件驱动。