概念入门新：衍生品市场与工具
远期合约
也叫：Forward Contracts、Forward
场外交易、约定未来按固定价格买卖标的资产的合约。
核心讲解
远期合约是一种场外（OTC）衍生品合约。签约时买卖双方约定在未来某一时刻，买方购买标的资产、卖方按事先约定的固定价格出售。标的资产的类别品级、交易数量、交易方式、交易价格都在合约中事先约定，其中约定的固定价格称为远期价格（Forward Price）。约定买入标的一方持远期多头头寸，约定卖出的一方持远期空头头寸。
远期合约的条款是双方个性化协商的，因此灵活度高、可量身定做，但也因此缺乏场内交易的标准化与保障机制。签约时（第0期）双方不发生现金流，合约对双方价值均为0；随着时间推移，标的资产价格变化，合约价值才随之改变。
远期是理解其他衍生品的基础。期货可以看作标准化的远期，互换则是一系列远期的组合。理解远期“当下不付钱、未来按约定价交易”的机制，是掌握整章衍生品的起点。
费曼版：用大白话再讲一遍
就像提前和果农说好：秋天按每斤五块买一百斤苹果，价格先定死，现在不用付钱。等秋天到了，不管市价是八块还是三块，都按五块成交。
好处是提前锁价、心里有底；代价是万一市价更划算，你也得认这笔约定。
要点
- 远期合约是场外（OTC）衍生品合约。
- 约定未来按固定价格交易标的资产。
- 约定的固定价格称远期价格。
- 买方持多头、卖方持空头头寸。
- 签约时价值为0，随标的价变化而变动。
常见误区
- 以为远期合约在交易所集中交易。
- 以为签约当下就要付款。
- 把远期价格与到期时的现货价格混为一谈。