概念入门证券市场与交易机制
报价单
也叫：Order
明确交易资产、数量、价格、头寸，可附加三类指令。
核心讲解
报价单是买家与卖家通过经纪商、交易所及做市商下单时使用的凭据，它明确了交易的资产、数量、价格和头寸（买还是卖）。除基本要素外，报价单还可以附加指令，进一步规定成交价格、成交时间及交割方式。
附加指令分三类：执行指令、时效指令、结算指令。执行指令规定“怎么成交”（市价、限价等）；时效指令规定“何时有效”（当日有效、撤销前一直有效、止损等）；结算指令规定“怎么交割”。
报价单里还涉及买价与卖价：交易者愿意买入的出价叫买价（Bid），愿意卖出的叫卖价（Ask，也称Offer），出价更低的卖家更激进。全市场最低的卖价是最佳卖价，最高的买价是最佳买价，两者之差就是市场价差。
费曼版：用大白话再讲一遍
报价单像一张点菜单，写明买什么（资产）、要几份（数量）、心里价位（价格）、是买还是卖（头寸）。你可以在菜单上只写“来一份”，也可以注明“必须现做”“今天有效”“送到家”，这些附加要求就是执行、时效、结算三类指令。
要点
- 报价单明确资产、数量、价格、头寸四大要素。
- 附加指令分执行、时效、结算三类。
- 买价是愿买价，卖价是愿卖价，卖价更低者更激进。
- 最佳买价与最佳卖价之差即市场价差。
常见误区
- 以为报价单只有价格：它还包括数量、头寸和附加指令。
- 把买价卖价记反：买家愿出的是买价，卖家愿接受的是卖价。
- 以为附加指令只有一种：实际有执行、时效、结算三类。
编者注
- 时效报价单可用的指令类型与规则由各交易所和交易系统规定，可能随时调整，本文所述截至成书时。