方法进阶证券市场与交易机制
追加保证金价格
也叫：Margin Call Price
设股价为P，令自有资金占比等于维持保证金解方程。
核心讲解
追加保证金价格是持仓市值跌到某一水平、自有资金占比恰好等于维持保证金时的股价。求法是把股价设为未知数P，代入“自有资金÷市值＝维持保证金”这一条件，解一元一次方程即可。
每股自有资金＝P−每股借入资金。例如以50元买入、初始保证金60%，每股借入20元，维持保证金25%，触发条件就是（P−20）÷P＝25%，解得0.75P＝20，P≈26.67元。股价低于该价，投资者就会收到追加保证金电话。
关键是把借入资金固定住：借来的钱不随股价变化，变的是自有资金那一部分。初始保证金比例越高，借入越少，触发价离买入价越远，安全垫越厚。
费曼版：用大白话再讲一遍
你首付三成买了房，欠银行的钱是固定不变的。房价跌的时候，缩水的是你自己那部分。
想知道房价跌到多少银行会找你补钱，就把“你自己的钱÷房价”设成那条及格线，反推房价是多少。算出这个价，就是银行的“报警线”。
要点
- 触发价满足：自有资金÷股价＝维持保证金。
- 自有资金＝股价P−每股借入资金。
- 例题解出P≈26.67元。
- 初始保证金越高，借入越少，触发价越低、越安全。
常见误区
- 把借入资金也随股价缩放：借的钱固定不变，不随股价涨跌。
- 用初始保证金代替维持保证金列方程：触发条件用的是维持保证金。
- 以为高于触发价也会追保：只有跌到触发价或更低才会。
编者注
- 补充为便于计算，本方法假设分红与利息不影响触发价。实际追保点还可能受当日波动和券商规则影响，做题时以题目给定条件为准。