概念进阶长期负债与租赁
养老金计划框架
也叫：Defined Contribution Plan、Defined Benefit Plan、固定缴款计划、固定福利计划
养老金分固定缴款与固定福利，投资风险承担方不同。
核心讲解
养老金计划是雇主对雇员退休后给付的安排，也是雇主长期负债的重要组成部分。教材把它分为两种最常见的类型：固定缴款计划（DC）和固定福利计划（DB）。
两者的根本区别在于投资风险由谁承担。DC 计划下，公司只是定期往员工的退休账户存入一笔钱，退休金能拿多少取决于账户的投资表现，投资风险由雇员承担。公司每期在利润表确认一笔养老金费用，资产负债表上没有未来义务。DB 计划下，公司承诺员工退休后按一定标准（比如退休前最后一年薪水的 70%）终身领取，公司要设立养老金信托基金去投资，投资风险由雇主承担。
正因为风险承担方不同，两种计划对报表的影响也不同：DC 简单，DB 复杂，会牵出养老金资产、养老金负债以及精算损益等一串项目。教材提示，CFA 一级只需区分两种计划、掌握 DB 的净额披露和项目确认差异。
费曼版：用大白话再讲一遍
退休后拿多少钱，有两种约定。一种是“我每月替你存固定的钱，将来能领多少看你账户里攒了多少”；另一种是“我保证你退休后每月领固定一笔”。前一种存多少要看投资表现，后一种由公司兜底。
要点
- DC：公司定期缴款，投资风险由雇员承担，表内无未来义务。
- DB：公司承诺退休给付，投资风险由雇主承担。
- DB 需设立养老金信托基金进行投资。
- 两种计划对报表的影响差别很大。
常见误区
- 以为 DC 和 DB 的差别只在缴费金额。
- 把投资风险弄反（DC 由雇员担，DB 由雇主担）。
- 以为 DC 也要在资产负债表确认未来义务。