概念进阶投资组合构建
缴费确定型养老金
也叫：DC计划、Defined Contribution Pension Plan
缴费额事先确定、员工自主投资并自担风险的养老金。
核心讲解
缴费确定型养老金是指缴款金额事先约定的一种养老金计划。员工在工作期间按约定往养老金账户里缴款，这笔钱用于投资管理，退休后可以从中取用，也可以按规定遗赠给后代。
这类计划的关键在于“缴费确定”：确定的是员工往里交多少钱，而不是退休后能领多少。至于账户将来值多少，要看投资做得好不好。
投资由谁决定？由员工自己决定如何配置。既然投资决策归个人，投资的风险和收益也由员工个人承担——赚了归自己，亏了也自己担。
这与收入确定型养老金正好相对。收入确定型确定的是退休后能领的金额，投资风险由雇主承担。做组合或准备考试的读者，一定要把这两类计划的“谁承担风险”记清楚。
费曼版：用大白话再讲一遍
就像自己每月往一个罐子里放钱，放进去后怎么投资全由自己决定：投得好退休后罐子鼓，投得差罐子瘪，赚赔都算自己的。
罐子最终有多少，取决于你自己怎么打理。
要点
- 缴费确定型的“确定”指缴款金额事先约定
- 员工自主决定如何投资
- 投资风险和收益由员工个人承担
- 与收入确定型相对，后者风险由雇主承担
常见误区
- 把两类养老金搞反，误以为缴费确定型由雇主承担风险
- 以为缴款金额一旦确定就绝不能改变
- 以为退休能领多少是事先保证的，其实取决于投资表现
编者注
- 补充缴费确定型的核心是“缴款额事先确定”，教材用“每月缴纳的养老金数目相同”作简化表述；实际中员工常按工资的一定比例缴款，具体规则因计划而异。