经济政策与体制之别

核心讲解

在第18章谈改革之前，索罗斯先划一条界线：经济政策和体制改革是两回事，但两者都必要，谁也不能单独奏效。他举例：不管是金本位、布雷顿森林体系，还是后来的自由浮动汇率，任何制度一旦缺少适当的经济政策配合，都免不了失败；反过来，没有体制配套，单靠调政策也修不好普遍性的失衡。他把当时的全球失衡分成两类：一类是不当政策造成的，比如美国想消费大于生产、日本想生产大于消费，改财政与金融政策就能纠正，不用动体制；另一类根植于现行体制的固有缺陷，比如自由浮动汇率本身的不稳定性，那就非改体制不可。他强调这些失衡互相关联，不能头痛医头。这条区分是他后面整套国际改革方案的前提：先搞清楚哪些是政策问题、哪些是体制问题，才知道该开什么药方。他也自嘲，自己擅长诊断体系缺陷，设计新体系并非所长。

要点

• 经济政策与体制改革是两回事，但都不可或缺。
• 缺了政策配合，再好的体制也会失败；缺了体制配套，单靠政策也修不好普遍失衡。
• 失衡分两类：政策造成的可改政策；体制固有缺陷须改体制。
• 各类失衡互相关联，不能孤立处理。

常见误区

• 把所有问题都归咎于体制，或都归咎于政策。
• 以为调好政策就不用动体制，或反之。
• 头痛医头、孤立处理个别失衡。

编者注

• 观点“须区分经济政策与体制且二者都必要”是作者的分析框架；争论在于当时的失衡究竟主因是政策还是体制。

多方视角

作者的看法

政策调整与体制改革都是必要的，任何体制都需要适当政策配合。

不同的看法

• 有观点认为，当时的失衡主要源于不当政策（如美国财政与货币纪律松弛），只要政策回归纪律，现行体制未必需要大改。

支持作者的理由

• 1980年代的汇率与债务问题，既需要财政纪律这类政策，也需要国际汇率安排这类体制，单靠一端都不够。