案例进阶收入与贫富分化财政与政府债务
美国税制累进性的削弱
也叫：富人有效税率低于工薪阶层、里根减税、富人税
1980年后美国高税率与资本利得税下调，最富400人税率一度低于底层。
核心讲解
美国所得税20世纪初设立，初衷之一是防止少数大家族固化成新贵族。二战时期高度累进的税，曾是"大压缩"（贫富差距收窄）的重要原因。但从1980年代起，累进率被大幅削弱。里根任内分两步把最高边际税率从70%以上一路降到28%【补充见编者注】；此后小布什又把长期资本利得和股息税率降到15%。赛斯和祖克曼测算，2018年最富400人的有效税率约23%，甚至低于底层50%家庭的24.2%——而1960年顶层税率曾高达约56%。结果就是：金融资产高度集中于顶层，资本利得又享受优惠税率，累进税制的调节作用被削弱。不过要注意，这一测算的税负分摊方法受到其他学者批评，按国会预算办公室口径，联邦税制总体仍是累进的【补充见编者注】。
费曼版：用大白话再讲一遍
就像一个社区收税，早年赚大钱的人要交很高比例的税，用来补贴大家。后来几轮改革把最高税率一次次砍下来，投资赚的钱税率还特别低。结果是真正最有钱的人，实际交的税比例反而和普通工薪族差不多，甚至更低。
要点
- 累进税曾是美国"大压缩"的重要原因。
- 里根把最高税率从70%以上降到28%。
- 资本利得和股息税率一路下调到15%。
- 2018年最富400人有效税率一度低于底层50%。
常见误区
- 以为里根一步就把税率降到28%。它分1981、1986两步。
- 以为"最富400人税率更低"毫无争议。其分摊方法受到批评。
- 以为拜登加税已经通过。多数提案未立法。
编者注
- 补充里根减税分两步：1981年最高税率70%→50%、最低降至11%；1986年最高降至28%、最低回升至15%。资本利得税1986年曾回升至28%，1997年才降至20%。2003年股息才从按普通所得（最高38.6%）降到15%。"最富三人财富超过后50%"出自政策研究所（IPS）报告，非《福布斯》本身。赛斯和祖克曼的有效税率分摊法受斯普林特、奥滕等批评；按CBO口径联邦税制仍累进。1943年确立的是工资预扣制度。
- 时效拜登加税提案（公司税28%、个税最高39.6%等）均未通过；2025年税法把2017年减税法案的个税税率永久化，最高仍为37%。