方法入门营运资本管理财务比率分析
周转比率
也叫：Turnover Ratios、活动比率
含应收、存货、应付账款周转率，衡量营运资本管理效率。
核心讲解
周转比率衡量一年内某项营运资本项目周转了几次，是评估营运资本管理效率的核心工具。它属于活动比率，分子取自利润表（流量），分母取自资产负债表（存量），因此分母通常要用期初与期末余额的平均值。
本章常用的三个周转比率是：应收账款周转率 = 赊销额 ÷ 平均应收账款；存货周转率 = 销货成本 ÷ 平均存货；应付账款周转率 = 赊购额 ÷ 平均应付账款。
判断方向时要分两类看。应收账款周转率和存货周转率越高，说明卖货收钱、存货变现越快，效果越好；应付账款周转率则相反，越低说明企业越能合理利用供应商给予的账期，反而更好。
因此核心口诀是：应收、存货周转率越高越好，应付账款周转率越低越好。判断一家公司的营运资本管理水平，通常还要把本公司历史数据与同行业公司放在一起对比。
费曼版：用大白话再讲一遍
像给仓库和账本做“体检”：一年里货进出几轮、账款收回几轮、欠条还了几轮，各数一数。收钱和卖货的次数多是好事，欠供应商的次数少一点、还得慢一点，反而是会理财的表现。
要点
- 周转比率衡量一年内营运资本项目周转的次数。
- 应收周转率 = 赊销额 ÷ 平均应收账款。
- 存货周转率 = 销货成本 ÷ 平均存货。
- 应付周转率 = 赊购额 ÷ 平均应付账款。
- 应收、存货周转率越高越好，应付周转率越低越好。
常见误区
- 用期末余额而非期初期末平均值作分母。
- 认为三个周转率都是越高越好，忽略应付账款方向相反。
- 只算比率不看行业与历史，缺少对比就下结论。