概念入门长期负债与租赁
票面利率与票面利息
也叫：Coupon Rate、Coupon Payment、Interest Payment、票息
票面利率是债券上标示的利率，票面利息由面值乘票面利率算出。
核心讲解
票面利率（Coupon Rate）是印在债券上、用来计算每期应付利息的利率，它是固定的、写在合约里的。用面值乘以票面利率，就得到每期支付给债权人的票面利息（Coupon Payment，有时也叫 Interest Payment）。例如面值 1000 元、票面利率 10%，每期票面利息就是 100 元。
把票面利率和有效利率（市场利率）分开看，是这一节最容易混的地方。票面利率决定公司每期真正掏出去多少现金；而市场利率是市场定价的折现率、也就是公司的实际融资成本。两者相等时债券平价发行，票面利率高于市场利率时溢价发行，低于时折价发行。
区分二者还有一个实用意义：票面利息是现金流量表里的实际支出，而真正记入利润表的利息费用，是用期初账面价值乘以发行时的市场利率算出来的。理解这一点，后面的摊销和现金流分析才站得住。
费曼版：用大白话再讲一遍
两张纸条：一张写死了“每期我付你 100 元”，这是印在债券上的固定承诺；另一张是市场当时的心情，决定这笔钱“值不值”。
固定承诺按借条上的利率算，雷打不动。市场心情则随行就市，可能比借条高、也可能低。两张纸条一比，就知道债券该按什么价格卖。
要点
- 票面利率是债券上印的固定利率。
- 票面利息＝面值×票面利率，每期支付。
- 票面利率对应实际付现，市场利率对应融资成本。
- 两者相等、票面高、票面低分别对应平价、溢价、折价发行。
- 票面利息进现金流量表，利息费用进利润表。
常见误区
- 把票面利率当成公司真实的融资成本。真实成本是市场利率。
- 以为票面利息＝利息费用。二者在溢价或折价发行时并不相等。
- 以为票面利率会随市场波动。它在合约期内通常固定。
编者注
- 补充教材提醒：票息利率（Coupon Rate）对应的是票面利息，市场利率对应的才是财务报表上的利息费用，考试常在此处设坑。