概念进阶货币银行与央行政策
货币创造过程
也叫：Money Creation Process、存款货币创造
银行反复放贷并回存，使基础货币派生出多倍存款货币。
核心讲解
货币创造过程讲述的是商业银行如何通过放贷把央行投放的基础货币“放大”。假设央行向银行1投放100元，银行1把100元贷给客户A；客户A把这100元又存入银行2。在10%的法定准备金要求下，银行2须留10元作准备金，只能贷出90元；这90元再被存入银行3，银行3留9元、贷出81元……如此反复。
把每一轮留下的存款加总：100＋90＋81＋72.9＋……，是一个首项100、公比0.9的收敛等比数列，其和为 100÷0.1＝1000 元。也就是说，100元基础货币最终支持了1000元的存款总额，放大了10倍。
这个过程的效力与法定准备金要求密切相关。准备金要求越低，银行能放贷的比例越高，货币创造倍数越大；反之越小。正因如此，央行可以通过调整法定准备金要求来调控经济体的货币供给量。
费曼版：用大白话再讲一遍
你借给邻居100元，邻居又存进另一家银行，那家银行再借给别人90元，钱像接力棒一样在各家银行之间传下去。
虽然最初只有100元，但每一棒都留下一小部分不再传下去，传着传着总长度就有限了。最后加总起来，钱“变”成了好几倍。
要点
- 货币创造靠“放贷—回存—再放贷”的循环完成。
- 每一轮要扣下法定准备金，能再放贷的金额按比例递减。
- 存款总额是收敛等比数列之和，等于基础货币÷法定准备金率。
- 准备金要求越低，创造倍数越大。
常见误区
- 以为银行是把存款原封不动地再贷出去。银行保留准备金后才放贷。
- 以为货币创造能无限进行。准备金使每轮金额递减，数列收敛。
- 把央行投放的基础货币当成货币总量。基础货币还要经银行体系放大。