概念进阶货币银行与央行政策
狭义与广义货币
也叫：Narrow Money、Broad Money、M1、M2
按流动性把货币分为狭义货币与广义货币两类。
核心讲解
货币的界定并不只有一条线。按流动性高低，通常把货币划分为狭义货币和广义货币。狭义货币是流动性最好的部分，包括流通中的纸币和硬币、非银行机构发行的旅行支票、商业银行的活期存款，以及其他可签发支票的存款。它们随时能用于支付。广义货币则是在狭义货币之外，再加上一些可用于购买但变现稍慢的流动资产，比如储蓄存款、货币市场存款、小额定存、货币零售市场和共同基金账户等。
这个区分之所以重要，是因为“货币有多少”取决于你用什么口径去数。同样一个经济体，按狭义口径算和按广义口径算，货币量可以差出很多，而央行的政策效果往往要通过更广义的货币量来判断。
在实际中，不同国家会给这些口径取不同的名字并套用具体项目，比如常见的 M1、M2 等划分，本质上都是沿着“流动性从高到低”这一条线展开的。
费曼版：用大白话再讲一遍
你钱包里的现金和银行卡里的活期存款，随时能掏出来花；而定期存款、货币基金里的钱，要用得先取出来或赎回。
前者就是狭义货币，后者连同前者一起算，就是广义货币。区别只在于“能不能马上花”。
要点
- 划分标准是流动性高低。
- 狭义货币流动性最好：现金、旅行支票、活期存款等。
- 广义货币＝狭义货币＋储蓄存款、货币市场存款、小额定存等。
- 货币量多少取决于所用口径，政策分析常看更广义的口径。
常见误区
- 以为“货币”只有现金。活期存款同样是货币。
- 把广义货币与狭义货币当成是非此即彼的两堆资产，其实广义货币包含狭义货币。
- 只盯狭义货币判断货币松紧，忽略广义口径的变动。