概念进阶统计描述与离散度量
夏普比率
也叫：Sharpe Ratio、Sharpe
单位风险下的超额收益，越大越好。
核心讲解
夏普比率（Sharpe ratio）衡量单位风险下的超额收益，公式为 (Rp−RF)/σp，其中 Rp 是资产收益率、RF 是无风险收益率、σp 是收益率标准差。分子 Rp−RF 即超过无风险收益率的超额收益，分母是承担的风险。
它与变异系数方向相反：变异系数越低越好，夏普比率越大越好。原书例题里，基金A平均收益10%、标准差14%，基金B平均收益8%、标准差10%，无风险利率2%。A的夏普比率为(10%−2%)/14%≈0.57，B为(8%−2%)/10%=0.6。
结果很有意思：单看收益A更高（10%对8%），但从承担单位风险换来的超额收益看，B反而更优。这说明评价基金不能只看收益率，还要结合风险。夏普比率与变异系数都建立在标准差基础上，区别在于分子是否扣除无风险利率。
费曼版：用大白话再讲一遍
两份工作，一份薪水高但压力大、一份薪水稍低但轻松。要比较“每承受一分压力能多拿多少钱”，就得把多出来的钱除以压力。夏普比率就是这种“性价比”指标，数值越高说明承担单位风险换来的超额回报越多。
要点
- 夏普比率=(资产收益−无风险利率)÷标准差。
- 衡量单位风险下的超额收益。
- 越大越好，与变异系数方向相反。
- 评价基金时兼顾收益与风险。
常见误区
- 只看收益率高低来选基金，忽略承担的风险。
- 把夏普比率与变异系数弄混，前者要扣无风险利率。
- 误以为夏普比率越小越好，方向恰好相反。