概念入门货币时间价值与折现
计息期利率
也叫：periodic interest rate
每个计息周期实际使用的利率。
核心讲解
计息期利率是每个计息周期实际用来计息的利率，等于报价利率除以一年内的计息次数。例：报价利率 10%、按季计息，每个支付期支付 10%/4＝2.5%，这个 2.5% 就是计息期利率。
它是把“年化”的报价换算到“每期”的桥梁。所有复利计算、年金计算，用的都是计息期利率而不是报价利率。周期的长度决定了分母：按月计息除以 12，按季除以 4，按半年除以 2。
举例来说，报价利率 12%、按月计息，计息期利率＝12%/12＝1%。投资者的一年期资金会按 1% 复利 12 次，这正是计算有效年利率的起点。把这一步算错，后面的复利结果会全部偏离。
费曼版：用大白话再讲一遍
一年结一次账太慢，很多产品按季、按月甚至按天结账。计息期利率就是“每次结账用的那个利率”——把年利率平均分到每次结账里。按季就把年利率切成四份，按月就切成十二份。每次用哪一份，取决于你们多久结一次账。
要点
- 计息期利率＝报价利率÷一年内的计息次数。
- 它是复利与年金计算真正使用的利率。
- 周期越短，分母越大，每期利率越小。
- 计息期利率是计算有效年利率的基础。
常见误区
- 直接用报价利率做复利计算，忘了先换算成计息期利率。
- 把“计息期利率×计息次数”当成实际年收益，忽略了复利效应。