概念高级宏观审慎政策
信贷需求与供应工具
也叫：贷款价值比、偿债收入比、保证金要求
宏观审慎工具分调需求和调供应两类。
核心讲解
作者在附录里把宏观审慎工具分成两大类，理解这个分法有助于掌握整个工具箱。一类是调节信贷需求的工具，作用对象是借钱的人：比如改变贷款价值比，即提高首付；设定债务收入比上限，即限制月供占收入的比例；以及提高买股票时的保证金要求。这些工具让借款人更难借到钱，从需求端给信贷降温。另一类是调节信贷供应的工具，作用对象是放贷的银行：比如提高准备金要求、提高资本充足要求、要求银行计提更多拨备。这些工具让银行放出每一笔贷款要占用更多资源，从供给端收紧信贷。作者指出，两类工具方向一致，但作用渠道不同，现实中往往搭配使用——既让借款人借不动，也让银行不敢多放。
费曼版：用大白话再讲一遍
要让一条路上的车少下来，有两种办法。一种是限制开车的人：考驾照更严、摇号更难（调节需求）。另一种是限制卖车的店：每家店每月只能进几辆车（调节供应）。两手一起抓，路上的车自然就少了。
要点
- 调节信贷需求：针对借款人，如LTV、DTI、保证金要求。
- 调节信贷供应：针对银行，如准备金、资本要求、拨备。
- 两类工具方向一致、渠道不同，现实中常搭配使用。
常见误区
- 把所有宏观审慎工具都当成管银行的，忽略还有管借款人的。
- 以为只调一头就够了，忽略两头配合更有效。
编者注
- 无。