概念高级行为金融与投资心理
认知失调
也叫：cognitive dissonance
遇到与自己观点相左的证据时感到不安，进而选择性忽视
核心讲解
认知失调指的是：当人们遇到与自己既有观点相左的证据，或者发现自己的能力和行为并没有自以为的那么好时，会产生一种不舒服的不安感。为了把这种不安降到最低，人会本能地回避、贬低甚至直接忽略那些反面信息——结果就是，你很难意识到自己其实错了。书中举了分析师在网络股上的表现：尽管坏消息铺天盖地，很多分析师还是坚信这些股票代表未来趋势，迟迟不改口；直到股票已经跌去80%～90%，他们才肯下调评级。这种"掩耳盗铃"正是认知失调在起作用。
它和过度自信互为因果：越自信，越容不得反面证据；越是只听好话，自信就越发膨胀。对普通投资者而言，这意味着买入某只股票后，你会不自觉地过滤掉利空、放大利好，最终在本该止损时仍然坚信自己没错。对抗它的办法，是主动去寻找和自己持仓相反的证据，把"我对不对"的问题，换成"我要是错了会是什么样"。
费曼版：用大白话再讲一遍
好比你花大价钱买了台网红手机，刚到手就看到一堆差评说它卡顿、发烫。你的第一反应不是"我买错了"，而是"这些差评都是黑子写的"——因为承认自己选错太难受了。炒股也一样：你买了某只票，之后凡是唱衰它的消息你都懒得看，凡是吹捧它的文章你都点赞。时间一长，你活在一个"它永远会涨"的回音室里，等真出问题时已经跌得很深了。
要点
- 认知失调：遇到与己观点相左的证据，或发现自己没那么行时的不安感。
- 人本能地回避、贬低、忽略反面信息，以降低这种不安。
- 分析师在网络股跌去80%-90%后才下调评级即典型。
- 它与过度自信互为因果，让人在该止损时仍坚信自己没错。
常见误区
- 以为"只看对自己有用的信息"是理性：那是在过滤证据、回避真相。
- 以为坚持己见就是坚定：拒绝反面证据是认知失调，不是定力。
- 以为认知失调只影响外行：书中说专家也会深陷其中（分析师迟迟不改评级）。
编者注
- 无。