概念高级经济思想与学派
时间消除随机性
也叫：时间抹平运气
拉长时间，运气带来的起伏会被抹平，长期回归平均。
核心讲解
作者认为，在条件合适的情况下，时间会消除随机性的恼人影响：短期里某人业绩好可能纯粹是运气，但把时间拉长，偶然的好运和坏运会互相抵消，长期平均下来，大家的结果会向真实的期望值靠拢。作者借的是概率论里的遍历性概念——当系统具备遍历性时，单个人在足够长的时间里经历的平均，会趋近于同一时刻无数人组成的集合平均。但必须强调一个前提：这只有在你“死不了”的情况下才成立。如果过程中存在破产这种吸收壁，一次出局就再也没有后面的时间来让均值回归。也就是说，时间能消除随机性，前提是你一直留在牌桌上书外。这也是作者反复强调别让一次失误清盘的原因——先活下来，时间才有机会替你抹平运气。
费曼版：用大白话再讲一遍
你和朋友玩抛硬币，赢一次赚一块、输一次赔一块。玩一百局，胜负大致各半，你的输赢会回到原点附近。可如果你中途输光被请出了牌局，后面的“回归平均”就和你再没关系了。
要点
- 时间拉长后，短期运气起伏互相抵消。
- 长期结果趋近真实期望值，即遍历性。
- 前提是你中途没有破产出局。
- 一次清盘就再无等到均值回归的机会。
常见误区
- 以为只要时间够长，任何策略都能回本。
- 忽略破产这个吸收壁的存在。
- 把别人的长期平均，当成自己也能活到的平均。
编者注
- 补充这一结论严格依赖系统的遍历性假设；若存在破产吸收壁，时间累积反而会让个体破产概率趋近100%，这是近年非遍历性研究强调的重点书外。