概念入门房地产债务与杠杆
负资产
也叫：资不抵债、负资产者、房贷负资产
房产市值跌到低于剩余房贷时即为负资产，卖房也还不清贷款。
核心讲解
负资产，就是房子的市值已经跌到比你还欠银行的贷款还低【补充见编者注】。比如首付三成、100万的房子，还了两年本金还剩65万贷款，可房价跌了四成，房子只值60万——这时候把房卖了，60万还不够还65万，这就是负资产。它和首付比例直接相关：首付越低、房价跌得越多，越容易变成负资产。典型案例是香港：1997年亚洲金融危机后楼价一路下跌约七成，2003年高峰期约有10.6万宗负资产住宅按揭，约占按揭总数两成。美国次贷危机中也有大量中低收入者因房价下跌和失业失去房子。要注意，负资产本身是账面状态，只要继续供款就不会被收楼；但一旦失业减薪，它就会变成个人破产风险。香港和内地按揭是全额追索的，断供后房子被拍卖，差额仍要还；美国部分州则允许"弃房"了结债务【补充见编者注】。
费曼版：用大白话再讲一遍
就像你贷款买了辆车，开两年撞了大修，现在它只值10万，但你还欠银行15万。这时候就算把车卖了也填不上窟窿，这就叫"负资产"。房子也一样：房价跌得比你还的贷款还低，卖房都不够还债。
要点
- 负资产＝房产市值低于剩余房贷余额。
- 首付越低、房价跌越多，越容易陷入。
- 香港2003年高峰期约10.6万宗负资产按揭。
- 继续供款就不被收楼，失业才会变成破产风险。
常见误区
- 以为负资产就会立刻被银行收房。只要继续供款就不会。
- 以为负资产的人都破产了。多数人咬牙继续供款。
- 以为各国规则一样。美国部分州允许弃房了结债务。
编者注
- 补充负资产指房产市值低于未偿还按揭贷款余额；以香港为例，1997—2003年楼价下跌约65%—70%，2003年中负资产住宅按揭约10.6万宗（金管局口径）。
- 补充香港、内地按揭为全额追索，断供后拍卖房产，差额仍须偿还；美国部分州（如加州）对购房贷款实行无追索或限制追索，借款人可"弃房"了结债务。