概念入门分配与公平货币本质与货币体系通胀与物价
K型分化
也叫：K型社会、K型经济、富人通胀、穷人通缩
资产持有者财富快速上涨，靠工资的人收入停滞，经济像K一样分叉。
核心讲解
字母K的形状，是一竖之后分出向上和向下两条岔路。作者用它形容一种经济现象：宽松出来的钱大多流向金融资产和房地产，形成巨大的"蓄水池"。持有房子、股票的人，资产价格上涨、财富快速增值；而主要靠工资、又没多少资产的人，收入增长很慢，日常消费还很谨慎。于是同一轮复苏里，有人向上、有人向下，简单说就是"富人通胀、穷人通缩"。
疫情把这一幕演得格外直白。股市和房价很快回升，全球最富有的一批人财富迅速回到甚至超过疫情前书外；而很多底层劳动者、小商家却经历了失业和收入下降。书中还指出，这种分化不只发生在一国内部：放眼国际，发达国家与发展中国家之间的差距，在危机后也在拉大。
这个概念的重要性在于：它解释了为什么央行大放水，普通人却感觉"钱没到我手里"。钱不是平均洒下来的，而是先到资产端。这也是后面多张卡片讨论的分配问题的起点。要说明，"K型复苏"这个说法在2020年后的政策讨论中被广泛使用，是对当时不均衡复苏的一个概括。
费曼版：用大白话再讲一遍
想象一场雨（放水）落下来，但地上摆着很多大盆（股市、房市）。大盆里已经有东西的人，雨全接进盆里，盆里越积越满；手里没有盆的人，只能站在干地上看着。同一场雨，有人盆满钵满，有人一点没沾着——经济就顺着这个岔口分成了向上和向下两股。
要点
- K型分化：资产持有者财富上涨，靠工资者收入停滞，像字母K分岔。
- 货币先流向金融资产和房地产蓄水池，而非平均分给每个人。
- 疫情后表现尤甚：富人财富快速回升，底层经历失业和降薪。
- 分化既发生在一国内部阶层之间，也发生在发达国家与发展中国家之间。
常见误区
- 以为"放水"人人有份。钱先到资产端，没资产的人沾光少。
- 以为资产上涨和工资上涨是同步的。宽松期常常是资产涨、工资平。
- 把K型分化只当成一国现象。国际间同样在分化。
编者注
- 补充"全球前1000名富人仅用约9个月财富回到疫情前"出自乐施会2021年1月报告《不平等病毒》（基于福布斯富豪榜估算），原书未注明出处；该估算方法也受到一些批评。