竞争力的根源是生产率而非汇率

核心讲解

作者提出一个观点：美国当年产业国际竞争力下降，根本原因是综合实力和生产率落后，而不是汇率优势的变化。他认为，汇率只是表象，真正决定竞争力的是长期的生产率和技术水平；要提升竞争力，应该靠研发投入和技术改造，而不是寄希望于压低汇率或指望廉价劳动力。

这个判断有其道理。克鲁格曼有句名言："生产率不是一切，但长期看几乎就是一切。"日本和德国在本币大幅升值后仍能保持制造业竞争力，也说明长期竞争力主要取决于生产率和产品质量，而非一时的汇率高低。

但汇率并非完全无关。鲍德温和克鲁格曼（1989）的研究表明，1980年代前期美元大幅高估确实让美国出口企业失去了市场，而且部分损失在美元回落后也难以恢复；1985年广场协议后美元贬值，美国贸易逆差在1987年后明显收窄。所以更准确的说法是：长期看生产率决定竞争力，中短期看汇率仍会显著影响贸易流量。

要点

• 作者认为竞争力下降的根本是综合实力和生产率，汇率是表象。
• 提升竞争力靠研发和技术改造，不靠汇率或廉价劳动力。
• 克鲁格曼："生产率长期看几乎就是一切。"
• 日德本币升值后仍保持制造业竞争力。
• 但中短期汇率仍显著影响贸易流量。

常见误区

• 以为只要让本币贬值就能提升竞争力。长期看这只是饮鸩止渴。
• 以为汇率对贸易毫无影响。1985年美元贬值后逆差明显收窄。
• 以为生产率是唯一因素。汇率、市场、制度也都起作用。

编者注

• 观点"竞争力下降的根本原因是综合实力和生产率落后、汇率只是表象"是作者的判断。鲍德温和克鲁格曼（1989）研究表明，1980年代前期美元高估确实使美国出口企业失去市场，且部分损失在美元回落后难以恢复；1985年广场协议后美元贬值，逆差在1987年后明显收窄。

多方视角

作者的看法

美国当年产业竞争力下降的根本原因是综合实力和生产率落后，汇率只是表象；提升竞争力要靠研发投入和技术改造，而不能依赖汇率和劳动力等外部因素。

不同的看法

• 汇率在中短期对贸易流量影响显著：1985年广场协议后美元贬值，美国贸易逆差在1987年后明显收窄，说明汇率并非只是表象。

支持作者的理由

• 日本和德国在本币大幅升值后仍保持制造业竞争力，说明长期竞争力主要取决于生产率和产品质量。