概念入门基金业绩与指数化投资
递延销售费用
也叫：递延费、后端费用
短期赎回收递延销售费，保障经纪人利益。
核心讲解
递延销售费用（又称后端申购费或或有递延销售费），与买入时收取的前端费相反：它不在你买的时候收，而在你卖出时收。规则是，如果投资者在预先规定的年限内赎回基金，就要按持有时间支付一笔递减的赎回费，通常持有越短费率越高，持有满约五到六年后这笔费用才降为零。它的设计名义上是鼓励投资者长期持有，实际上是为了保障把你销售进来的经纪人——因为前端费已经在买入时付给了经纪人，如果你很快赎回，基金公司要靠这笔后端递延费来补偿。截至成书时，B类份额普遍采用这种递延费结构。这是美国基金份额结构下的费用。
费曼版：用大白话再讲一遍
进门不收门票，但你要是没过几天就走，出门时要收一笔手续费；待得越久，出门费越低，住满五六年就不收了。店家嘴上说是劝你多住，其实是怕拉你来的那个介绍人，刚拿完佣金你就跑了。这笔出门费，归根到底还是你出。
要点
- 递延销售费在卖出时收，不在买入时收。
- 持有越短费率越高，满约五到六年降为零。
- 名义上鼓励长期持有，实际保障经纪人佣金。
- 成书时主要见于B类份额。
常见误区
- 以为“不收入门费”就是真免费。
- 以为递延费随持有时间增加而上升。
- 把美国B类份额结构直接套到中国。
编者注
- 时效书中“递延销售费通常持续5—6年”是B类份额的旧做法；2010年代后期B类份额与或有递延销售费（CDSC）被许多基金公司停止新发售，现行主流以A类和干净份额为主。依据：各基金公司份额类别公告、FINRA投资者教育资料。
- 补充本卡为美国基金份额结构，中国公募基金的赎回费按持有期递减的规则不同，不能直接套用。