概念入门另类投资
对冲基金赎回限制
也叫：锁定期、Lockup Period、Notice Period、通知期
LP有锁定期不能赎回，之后赎回需30至90天通知期。
核心讲解
要成为对冲基金的有限合伙人（LP），通常需要较大的初始投资，并且会有一定的赎回限制。最先遇到的是锁定期（Lockup Period）：在这段时间内，LP不允许赎回自己的资产。
锁定期过去以后，LP若要赎回资产，还需要一个通知期（Notice Period），通常是30～90天。也就是说，从提出赎回到真正拿到资金，中间还要再等一段约定的时间。
这些限制并非随意设置。另类资产流动性差、运作周期长，需要相对稳定的资金；赎回限制能让基金经理不必频繁应对提款，从而执行更长期或更集中的策略。对投资者而言，这意味着资金灵活性较低，配置时要预留好流动性。
费曼版：用大白话再讲一遍
把钱投进对冲基金，有点像买了一张“定期票”：头一段（锁定期）想取也取不出来，过了这段想取也得提前一两个月打招呼（通知期）。基金这么做，是为了手里有稳定资金，不至于被突然的提款打乱阵脚。
要点
- 对冲基金LP有锁定期，期间不能赎回。
- 锁定期后赎回需30～90天通知期。
- 限制与另类资产流动性差、需稳定资金有关。
- 限制使基金经理可执行更长期策略。
常见误区
- 以为对冲基金可随时赎回：有锁定期与通知期。
- 把锁定期与通知期混为一谈：前者不能赎回，后者是提前告知期。
- 忽略赎回限制对资金流动性的影响。