概念进阶另类投资
另类投资的分散化作用
也叫：分散化、Diversification
另类投资与传统资产相关性低，加入组合可分散风险。
核心讲解
把另类投资加入传统投资组合，第一重好处是分散化。虽然另类投资流动性差、风险较大，但站在整个组合的角度看，它与传统投资产品的相关性较低，可以分散组合风险，从而降低组合整体风险。
第二重好处是更高的回报。从实证数据看，另类投资能够取得较高收益，对于能够承受高风险的投资者来说是不错的选择；加入之后，组合的风险调整后收益（夏普比率）往往更好。
不过要记住两点前提：一是分散化效果依赖“低相关性”长期成立；二是这些结论大多来自历史数据。低相关只是让波动不同步，并不等于消除了风险本身。
费曼版：用大白话再讲一遍
一队人一起搬东西，如果大家走的方向差不多，一个人晃一下整队都跟着晃；要是有人走的方向不一样，整体反而更稳。另类投资就像那个“方向不太一样”的人——跟股票债券涨跌不同步，放进组合里能让整体更平稳。
要点
- 另类投资与传统资产相关性较低。
- 加入组合可分散并降低整体风险。
- 实证上另类投资回报较高、风险调整后收益更好。
- 分散化效果依赖低相关性长期成立。
常见误区
- 以为相关性低就能完全消除风险：只是分散，不是消除。
- 忽略流动性差也会影响分散化的实际操作。
- 把历史低相关当作未来必然低相关。