概念进阶衍生品市场与工具
期货结算价与收盘价
也叫：Settlement Price、Closing Price
结算价是逐日盯市的计价依据，收盘价是最后一笔成交价。
核心讲解
期货每个交易日结束后都要做每日结算，也就是逐日盯市，这就要用到结算价。结算价并不是简单取最后一笔成交价，而是由交易所按规则确定，常见做法是取收盘时段（例如最后一小时）的成交量加权平均价。
收盘价则指当日交易时段内最后一笔成交的价格。两者看起来相近，用途却不同：逐日盯市用结算价而不是收盘价来计算当日盈亏、调整保证金。用错价格，算出来的盈亏和追加保证金金额就会偏。
现实中各家交易所的结算价规则并不相同。以中国金融期货交易所为例，结算价格一般指交易日最后一小时的成交量加权平均价；不同国家、不同合约对最后时段的规定也不一样。因此在比较不同市场或跨期计算时，要特别留意结算价的定义。
费曼版：用大白话再讲一遍
公司每天下班都要结一次账，用哪张单据结账很有讲究。期货也一样，每天要结账，但它用的不是“最后一笔生意的价”，而是收盘一段时间里按成交量折算出来的平均价。
所以同一份合约，收盘价和结算价常常对不上；真正拿去做每日结算的，是那个加权平均出来的结算价。
要点
- 结算价由交易所按规则确定，常见做法是取收盘时段的成交量加权均价。
- 收盘价是当日交易时段最后一笔成交价。
- 逐日盯市用结算价而非收盘价计算每日盈亏。
- 不同国家、不同合约的结算价规则不同。
常见误区
- 把结算价和收盘价当成一回事。
- 以为结算价就是最后一笔成交价。
- 以为各国结算价的算法都一样。
编者注
- 时效截至成书时，中国金融期货交易所的结算价一般取最后一小时成交量加权均价；各交易所的结算价规则可能随交易机制调整，请以现行规则为准。