概念进阶新：衍生品市场与工具
逐日盯市制度
也叫：Mark-to-Market、Daily Settlement
期货每日按结算价结算盈亏，确保当日无负债。
核心讲解
逐日盯市制度（Mark-to-Market，又称每日结算制度）是期货市场所特有的一种制度。远期合约只在到期时结算一次，而期货合约不同：为避免违约风险，每个交易日结束后，期货结算机构都会根据当日盈亏状况对投资者账户进行结算，并依据当日结算价格（Settlement Price）确定盈亏，确保“当日无负债”。
这里有一个易错点：结算价与收盘价是两个概念。收盘价是当日交易时段内最后成交的价格；结算价是期货合约当日交易时段最后成交的平均价，例如中国金融期货交易所规定结算价一般取交易日最后一小时按成交量为权重的加权平均成交价。不同国家、不同合约对结算价的规定时段不同。逐日盯市计算当日盈亏用的是结算价，而不是收盘价。
逐日盯市与保证金制度相互配合：每日结算使盈亏及时入账，账户余额不足则触发追保或强平，从而把违约风险控制在一天之内。这也是期货违约风险显著低于远期的关键原因。
费曼版：用大白话再讲一遍
像每天睡前算一次账：今天赚了多少、亏了多少，当天就记到本子上，亏到不够垫底就马上要你补钱，绝不允许拖到第二天。
就是因为每天结一次，谁也别想欠着账过夜，风险被关在“今天”这个小盒子里。
要点
- 逐日盯市＝每日结算制度，为期货所特有。
- 每交易日结束后按当日盈亏结算账户。
- 结算依据结算价，而非收盘价。
- 结算价通常是最后时段成交量的加权均价。
- 与保证金制度配合，控制违约风险。
常见误区
- 把结算价与收盘价当成一回事。
- 以为远期也实行每日结算。
- 忽略结算价规则在各国各合约间的差异。
编者注
- 时效结算价的确定时段与方法由各交易所规定，并可能调整，本文所述截至成书时，请以现行规则为准。