概念入门权益证券与估值
权益证券收益来源
也叫：股票收益来源
权益收益来自资本利得、股利、汇兑损益与股利再投资。
核心讲解
权益证券的投资收益主要有四个来源：一是价格变化带来的资本利得或损失；二是公司派发的股利收入；三是境外投资带来的汇兑损益；四是把收到的股利再投资所形成的收益，也就是复利效应。
这四类并不等重。教材明确指出，前两类是权益证券收益的主要来源，后两类则不是所有投资者都会面临的。资本利得和股利，是任何股票投资者都会遇到的；而汇兑损益只有当投资者持有境外资产时才存在，股利再投资也只有选择了再投资的投资者才享有。
把这个框架记住，有助于你在分析收益时抓住重点。看一家公司的权益回报，先看它的价格和分红表现，再看是否涉及跨境货币因素，最后看是否通过再投资放大了长期收益。四类来源里，前两类是根基，后两类是特定投资者才叠加的因素。
费曼版：用大白话再讲一遍
你买一盆果树，收益有几块：树长得更值钱（价差）；每年结的果子（分红）；如果这棵树在外地，汇率一变也影响你换回本地的钱；你还可以把果子卖掉的钱再买小树，越攒越多。前两块人人都有，后两块看情况。
要点
- 收益来源：资本利得／损失、股利收入、汇兑损益、股利再投资。
- 前两类是主要来源，人人都会遇到。
- 汇兑损益只在境外投资时出现。
- 股利再投资是复利带来的收益。
常见误区
- 只把资本利得当收益，忽略股利也是重要来源。
- 误以为所有投资者都面临汇兑损益，其实只有持有境外资产才有。
- 把股利本身和“股利再投资的收益”混为一谈。