方法进阶市场指数
市值加权法
也叫：市值加权、Market Capitalization Weighting、价值加权
以成分股市值占总市值比重为权重，与真实市场一致但有涨跌惯性。
核心讲解
市值加权法又称价值加权法，每只成分股的权重由它的市值占全部成分股总市值的比重决定。市值等于股票数量乘以价格，所以大公司自然占更大权重。它是使用最广泛的加权方法。
它的优点是权重与股票在市场中的真实权重一致：投资者按市值买入各成分股，就相当于复制了整个市场，不需要频繁调整。
缺点是存在涨跌惯性。涨得快的股票市值变大、权重变高，跌得快的股票权重变小，于是指数会“追涨杀跌”。换句话说，被高估的股票权重更高、被低估的股票权重更低，这种效果类似于市场中的动量效应。
计算很直接：若某成分股市值 2200、全样本总市值 20900，其权重就是 10.53%；该股价格回报 13.64%，对指数的贡献为 13.64%×10.53%≈1.44%。
费曼版：用大白话再讲一遍
开会投票，谁坐得“大块头”，谁发言分量就重。公司越大，它在指数里的话语权越大。
问题是这个大块头要是越来越胖（越涨越大），话语权还会继续涨；瘦下来的，声音就越变越小。指数就这样被“追着惯性”走。
要点
- 权重 = 单只成分股市值 ÷ 全部成分股总市值。
- 又称价值加权法，是使用最广泛的加权方法。
- 优点：权重与股票在市场上的真实权重一致。
- 缺点：涨跌惯性，使被高估者权重更高、被低估者权重更低。
常见误区
- 把“市值”当成股价：市值是股数乘股价，与价格加权只看股价不同。
- 以为市值加权没有偏差：它天然偏向大盘股和被高估的股票，存在动量倾向。