租赁的益处

核心讲解

租赁是出租人把资产交给承租人使用、承租人按期支付租金。教材站在承租人角度，把企业选择“租”而不是“买”的理由归为融资、税务和报表三个方面，这是本节要看懂的主线。

融资方面，租赁往往无需首付、利率固定且较低，契约条款也比贷款更灵活。税务方面，租金一般可作为费用在税前扣除，从而减轻税负。报表方面，截至成书时，经营租赁的资产和未来租金义务不进入承租人资产负债表，形成“表外融资”，教材据此把它算作一项报表优势。

不过“融资成本更低”是常见情形，不是普遍规律。企业是否租赁，要结合市场利率、所在国税制和会计准则综合判断。以一台设备为例，若租期短、技术更新快，租赁能帮企业避开资产快速贬值的风险；若租金总和远高于买价，租赁就未必划算。

要点

• 选择租赁的三大理由：融资、税务、报表。
• 融资上无需首付、利率固定且较低、条款更灵活。
• 税务上租金通常可在税前扣除。
• 报表上，截至成书时经营租赁不计入承租人资产负债表。
• “融资成本更低”是常见情形，并非必然。

常见误区

• 以为租赁一定比购买便宜。
• 把“表外融资”当成永久规则，忽略准则已经改变。
• 只看租金总额，忽略首付、税费与资产残值的机会成本。

编者注

• 观点教材把租赁的益处归纳为成本、税务与报表三方面；其中“融资成本相对更低”是常见情形，是否成立取决于市场利率与税制。
• 时效“经营租赁形成表外融资”是截至成书时的处理；此后 IFRS 16 与美国 ASC 842 生效，承租人须将多数租赁计入资产负债表。

多方视角

作者的看法

租赁能为承租人带来较低的融资成本、税务上的好处和报表上的优势，因此企业有充分理由选择租赁而非购买。

不同的看法

• 有观点认为租赁成本未必更低，租金里隐含的利率可能高于银行贷款利率，企业还会失去资产到期后的残值。
• 也有观点认为表外融资只是会计列报差异，并不改变真实负债，把它当成优势会掩盖企业风险。

支持作者的理由

• 租赁无需首付，缓解现金流压力，条款也灵活。
• 租金通常可作为费用在税前扣除，确有实际收益。
• 在成书时的准则下，经营租赁确实不增加账面负债。