概念进阶长期负债与租赁
溢价折价的摊销规律
也叫：债券摊销、Amortisation of Bond
溢价摊销使账面价值与利息费用逐年下降，折价则逐年上升。
核心讲解
溢价或折价发行的债券，要把价差在存续期内分期摊销，使账面价值在到期时回到面值。摊销方向在两种情形下正好相反：溢价发行时，账面价值从高于面值逐年下降，到期时降到面值；折价发行时，账面价值从低于面值逐年上升，到期时升到面值。平价发行不存在摊销。
摊销会牵动利息费用，因为利息费用＝期初账面价值×市场利率。溢价发行时，期初账面价值逐年走低，利息费用便逐年递减；折价发行时，期初账面价值逐年走高，利息费用便逐年递增。摊销额本身也是变动的：溢价发行时摊销额＝票面利息−利息费用，折价发行时摊销额＝利息费用−票面利息。
用数字对照更清楚。溢价债券（市场利率 8%）各年利息费用约为 84.12、82.85、81.48 元，逐年减少；折价债券（市场利率 12%）各年利息费用约为 114.24、115.94、117.86 元，逐年增加。两组数字的走向恰好相反。
费曼版：用大白话再讲一遍
你多付了钱买东西（溢价），账上记的“成本”会一年年往下掉，最后掉到原价；你少付了钱（折价），账上记的“成本”会一年年往上爬，最后爬到原价。
成本按“还欠多少”来算，欠得多，算出来的成本就高；欠得少，成本就低。于是多付的、少付的，走向正好一上一下。
要点
- 溢价：账面价值与利息费用逐年下降。
- 折价：账面价值与利息费用逐年上升。
- 平价：不存在摊销，账面价值恒等于面值。
- 利息费用＝期初账面价值×市场利率，故随账面价值同向变动。
- 摊销额＝票面利息与利息费用之差的绝对值。
常见误区
- 把溢价和折价的摊销方向记反。
- 以为各期利息费用固定不变。它随账面价值变动。
- 以为每期摊销额相等。它随期初账面价值变动。
编者注
- 补充“先看账面价值方向、再推利息费用方向”是最稳的记法，比死记结论更不容易出错。摊销额与现金流高估低估的差额是同一个数。