概念进阶财务报表综合分析
4C法
也叫：Four C、信用风险4C法
从品性、偿债能力、抵押品和合同条款四维度评估特定交易信用风险。
核心讲解
信用风险指交易对手或债务人违约而给公司造成损失的风险，信用分析就是对这类风险的评估。当评估的是某一笔具体交易或事项的信用风险时，分析师常用 4C 法。
4C 法从四个维度考量，因各因素首字母均为 C 而得名：债务人品性（Character），即还款意愿与信誉；债务人偿债能力（Capacity），即还款的现金流能力；交易中提供的抵押品（Collateral），即违约时可处置的资产；以及交易合同条款（Covenants），即合同对借款人的约束与保护条件。
这四者回答的是不同问题：品性看“愿不愿还”，能力看“能不能还”，抵押品看“还不上时拿什么补”，条款看“规则是否保护债权人”。因此 4C 法天然适合针对单笔交易做细致的定性判断。
它和信用打分法的分工是：4C 法针对某一债务人、某一笔具体交易；若要评估某一债务人总体的信用风险，则更多使用信用打分法。
费曼版：用大白话再讲一遍
像借钱给朋友前先掂量四件事：这人靠不靠谱、他现在有没有稳定收入、万一还不上有没有值钱东西能抵押、借条怎么写才不亏。四件事都想清楚，这笔钱借得才踏实。
要点
- 4C：品性、偿债能力、抵押品、合同条款。
- 针对某一具体交易或事项的信用风险，偏定性。
- 品性看意愿，能力看现金流，抵押品看保障，条款看约束。
- 与信用打分法分工：4C 管单笔交易，打分法管总体风险。
常见误区
- 把 4C 法用于评估企业总体信用风险（那更适合信用打分法）。
- 只记得四个首字母，说不清每个维度看什么。
- 把抵押品当成必选项（有些交易并无抵押，仍可评估）。