方法进阶汇率与外汇市场
基点法
也叫：Basis Points、基点报价法
用基点表示差价的远期报价法。
核心讲解
基点法是远期汇率的一种报价方式，做法是把远期与即期的差价用“基点”表示，再与即期汇率相加。公式为：远期汇率＝即期汇率＋0.0001×基点。
关键在于单位的换算。除日元外，1 基点等于 0.0001；日元因为报价习惯不同，1 基点等于 0.01。算的时候要先把基点数乘上单位换算成与即期汇率同量级的数，才能直接相加。
以书中例 20.2 为例：GBP/EUR 即期报价为 0.8552，1 月期远期相对即期的基点差为 −1.1。代入公式得 0.8552＋0.0001×(−1.1)＝0.85509，即 1 月期 GBP/EUR 远期汇率为 0.85509。基点为负，说明是贴水。
费曼版：用大白话再讲一遍
报价里为了省事，不直接写整个远期价，而写“差了几个基点”。一个基点对大多数货币是万分之一个单位，日元除外，因为它的报价精确到小数点后两位，一个基点就是百分之一。把基点数乘上这个单位、加到今天的价上，就得到远期价。
要点
- 公式：远期汇率＝即期汇率＋0.0001×基点。
- 除日元外 1 基点＝0.0001，日元 1 基点＝0.01。
- 计算前要先把基点换算成与即期同量级的数。
- 基点为负代表贴水，为正代表升水。
常见误区
- 忘记把基点除以 10000，直接把基点数加到汇率上。
- 把日元的基点也当成 0.0001，导致数量级错误。
编者注
- 补充日元报价精确到小数点后两位，故其 1 基点取 0.01，而多数货币为 0.0001。