如何挑选分红险
55 张卡片，按学习顺序排列
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- 1.保底加浮动结构分红险收益由合同写死的保证部分和不确定的浮动部分组成。
- 2.分红险与传统险区别传统险收益写死在合同里，分红险只锁底线、上限交给公司经营。
- 3.三类常见误导只看演示利益、片面看实现率、拿投资项目说事，是挑选分红险最常见的三类误导。
- 4.挑分红险即挑公司作者认为：红利来自公司未来几十年经营盈余，挑分红险本质是挑公司长期经营能力。
- 5.分红险监管四道约束分红险受单独账户、独立核算、外部审计、信息披露四道监管约束。
- 6.评估三维度递进评估分红险按底盘稳健性、产品结构、投资能力三步走，顺序不能颠倒。
- 7.投保人公开数据源四类公开渠道——偿付能力报告、年报、官网实现率披露、行业统计——可完成大部分评估。
- 8.保证与非保证利益合同里只有保证和非保证两种钱，演示利益只是非保证利益的展示方式。
- 9.四个利率概念辨析预定利率管保底、演示利率管假设、实现率管兑现比例、实际收益率才是到手总回报。
- 10.现金分红与保额分红红利分配分现金分红与保额分红，前者灵活，后者复利更强。
- 11.红利三差来源红利来自实际经营结果与定价假设之间的差，即利差、死差、费差。
- 12.利差是分红主来源三差里利差基数最大——乘的是整个准备金盘子，所以通常是分红最主要来源。
- 13.70%分配规则可分配盈余里至少70%要分给保单持有人，这是分配规则的底线。
- 14.特别储备平滑机制特别储备是分红账户里的蓄水池，好年份留一部分、差年份补一部分，让分红更平滑。
- 15.终了红利与弹性终了红利是保单终止时才一次性给付的红利，平时压着不分，带来更大收益弹性。
- 16.红利四种领取方式红利领到手有四种方式：直接拿现金、抵交保费、累积生息、购买交清保额。
- 17.分红可以为零红利来自经营结果与假设的差，差可正可负，所以分红不保证、可以为零。
- 18.红利实现率读法实现率=实际派发红利÷演示红利×100%，只衡量非保证部分兑现程度。
- 19.实现率不能横比实现率分母各不相同，实现率高不代表实际收益高，跨产品不能直接横向比较。
- 20.演示利率上限调整演示利率上限由监管随市场利率动态调整，近期方向是下调，防止虚高演示误导投保人。
- 21.偿付能力充足率偿付能力充足率分核心与综合两条线，衡量公司资本覆盖风险的能力。
- 22.偿付能力达标三条件偿付能力达标要三条件同时满足：核心≥50%、综合≥100%、风险评级≥B类。
- 23.偿付能力决定投资自由度偿付能力越高，被允许配置的权益类资产比例上限越高，分红潜力越大。
- 24.风险综合评级八级风险综合评级从AAA到D分八级，A类最优、C/D类风险大。
- 25.评级低于B类分红为零风险评级低于B类的公司，分红水平原则上不得超过预定利率，即分红为零。
- 26.SARMRA评分SARMRA是监管对保险公司风险管理能力的打分，高于80分奖励资本、低于惩罚。
- 27.实际资本四层结构实际资本分四层——核心一级到附属二级，越靠上损失吸收能力越强。
- 28.资本冗余度综合偿付率减100%就是超出红线的安全垫厚度，冗余越大投资自由度越大。
- 29.股东兜底能力作者认为：股东实力强，极端行情下才有人兜底，合同保底才更可能兑现。
- 30.自有资管分水岭作者认为：有没有自己的保险资管公司是专业级与普通玩家的分水岭，但关键是强不强。
- 31.利差损风险利差损是过去卖出的高定价利率保单遇上未来低利率造成的长期亏损压力。
- 32.13月继续率与退保率13月继续率越高、退保率越低说明业务品质越好；早期退保会侵蚀分红池。
- 33.产品结构决定投资逻辑作者认为：产品的保底与红利形态反过来框定了公司必须怎么投资。
- 34.真分红与固收加分类用保底水平、终了红利、独立账户、红利结构四条线索把分红险粗分两类。
- 35.加权平均实现率把各款产品实现率按权重加权平均，才得到公司整体分红兑现水平。
- 36.十年趋势比单年重要一年实现率高说明不了什么，近10年趋势才能判断长期兑现能力。
- 37.回本速度与收益率回本快只说明早拿回本金，不代表长期收益高，两者是流动性和收益两条轴。
- 38.财务与综合投资收益率财务投资收益率对应当年可分配盈余，综合投资收益率反映资产质量与浮盈储备。
- 39.浮盈浮亏差综合投资收益率减财务投资收益率，正值说明有浮盈储备，负值说明存在浮亏。
- 40.三年平均收益率监管参照监管把近三年财务与综合投资收益率中较低者，作为分红水平上限的参照基准。
- 41.久期与再投资风险保单是长期负债，若公司多配短期资产，到期后就要面对再投资风险。
- 42.有毒资产识别有毒资产指收益率趋势下行、流动性又差的资产，可从财报和最低资本结构中识别。
- 43.最低资本四大风险S05表把最低资本按风险拆成保险、市场、信用、控制四块，构成比总数更会说话。
- 44.标准化久期缺口利率风险最低资本除以准备金负债，得到可跨公司比较的标准化久期缺口。
- 45.信用下沉识别把AA级以下固收占比和上期比，上升就说明公司在通过信用下沉博收益。
- 46.LCR流动性三情景LCR衡量公司在不同压力情景下撑不撑得住，分LCR1/LCR2/LCR3三档。
- 47.五步筛选框架挑分红险按守住安全底线→评估家底厚度→洞察成长潜力→检验造血能力→锁定投资引擎五步依次筛。
- 48.ROE与ROA及权益乘数ROE看自有资本赚钱效率，ROA看整体资产效率，两者比值暴露杠杆倍数。
- 49.S01至S05表分工S01看趋势、S02看家底、S03看资产、S04看负债、S05是资产配置影子地图。
- 50.数据口径核对原则跨公司跨年份比较前先核对口径，口径不一致时宁可少比，也不要拿不同尺子量的数字直接相减。
- 51.年度跟踪机制季度看偿付率与流动性、半年看风险评级、年度看年报与实现率，建立分层跟踪节奏。
- 52.内地与香港保证利益差异内地分红险高保证低浮动，香港分红储蓄险低保证高预期，是两种设计取向。
- 53.香港终期红利回撤风险香港终期红利平时只是账面数字，中途市场转差时存在被下调甚至回撤的可能。
- 54.多币种汇率变量香港产品支持多币种，汇率既可能放大也可能缩小你的实际收益。
- 55.当年与累计实现率口径内地披露当年实现率，香港按GN16多为累计口径，时间跨度不同不能直接横比。