概念高级货币政策与央行金融监管与系统性风险
美联储13(3)条
也叫：第13节第3条
授权美联储在紧急情况下向非银行机构放贷的法律条款。
核心讲解
《联邦储备法》第13节第3条是1932年7月《紧急救济与建设法》加入的条款，授权美联储在"非常且紧急"的情况下，经理事会同意，向非银行机构、企业甚至个人发放贷款。正常情况下美联储只能向会员银行贴现，这一条款打开了紧急救助非银机构的口子。它与日常贴现窗口的区别在于：后者只救有偿付力但短期缺钱的银行，而13(3)允许在系统性危机中把流动性延伸到银行体系之外。作者指出，这一条款对美联储应对2008年原书至关重要：2008年美联储正是依据它救助贝尔斯登和AIG，并设立多个流动性工具。书外2010年《多德–弗兰克法》对这一条款的使用加了限制，要求必须面向广泛市场而非单个机构，防止政府选择性救某一家公司。
费曼版：用大白话再讲一遍
想象消防队平时只能给社区消防站加水，后来立了一条新规：遇到特大火灾，消防队可以直接给任何着火的大楼送水，哪怕它不属于消防站系统。这条规定平时锁在抽屉里，真出事时才拿出来用。
要点
- 1932年7月加入《联邦储备法》。
- 授权美联储在紧急情况下向非银机构放贷。
- 2008年据此救助贝尔斯登、AIG。
- 2010年《多德–弗兰克法》对其使用加了限制。
常见误区
- 以为美联储一直可以救任何机构：平时只能向会员银行贴现。
- 以为这是2008年新立的法：它1932年就已存在。
- 以为它没有约束：多德–弗兰克法要求面向广泛市场。
编者注
- 补充该条款由1932年7月《紧急救济与建设法》加入；2010年《多德–弗兰克法》第1101条对其使用加了限制。
- 补充这是美国联邦储备法的具体条款；中国人民银行的紧急流动性工具在法律授权上完全不同，不能直接套用。