概念进阶经济周期与危机货币政策与央行
新凯恩斯主义
也叫：价格黏性、工资黏性、菜单成本论、货币非中性
工资价格调整缓慢有黏性，需求冲击造成失业，需政策干预。
核心讲解
新凯恩斯主义是当代央行政策模型的理论基础。它的核心观点是：工资和价格在短期是可以变动的，但调整很慢——这就是"黏性"【补充见编者注】。为什么会有黏性？经济学给出了微观解释：改价本身有成本（菜单成本），企业不会频繁调价；工资由跨期合同确定、分批调整；企业还会支付高于市场出清水平的工资来激励员工（效率工资）。正因为价格工资黏性，当总需求突然下降时，价格不能立刻下调出清，企业就只能裁员，造成非自愿失业。所以新凯恩斯主义主张：货币不是中性的，遇到需求冲击，政府应及时干预。作者由此得出政策含义：央行要快速调整货币政策，赶在劳动合同和价格缓慢调整之前稳定预期。
费曼版：用大白话再讲一遍
就像商场的价格标签不是天天改的，工资合同也一签就是一年。经济一下冷下来，价格和工资没法瞬间跟着降，结果商家宁愿少雇人。所以新凯恩斯主义认为，这种"慢半拍"会造成失业，政府和央行该及时出手稳需求。
要点
- 工资和价格短期可变但调整缓慢，即黏性。
- 黏性的微观解释：菜单成本、长期合同、效率工资。
- 需求冲击下价格不能立刻出清，造成失业。
- 主张货币政策及时干预、稳定预期。
常见误区
- 以为新凯恩斯主义假设工资只升不降。那是传统凯恩斯主义，新凯恩斯主义讲"黏性"。
- 以为需求下降造成的是摩擦性失业。那是周期性（需求不足型）失业。
- 以为价格总能瞬间出清。现实中它慢半拍。
编者注
- 补充菜单成本论（曼昆1985）：改价本身有成本，小幅偏离不值得频繁调价；长期合同论（费希尔1977、泰勒1980）：工资由跨期合同确定、分批调整；效率工资论：企业支付高于出清水平工资以激励员工。新凯恩斯主义吸收了理性预期，是当代央行模型基础。
- 勘误原书称需求变动引发"摩擦性的非自愿失业"有误：需求下降造成的是周期性（需求不足型）失业，摩擦性失业指换工作过程中的短期失业。