中国高储蓄率

核心讲解

作者把中国作为高储蓄率推动经济增长的又一个案例。他认为，中国从20世纪80年代改革开放以来取得的经济奇迹，多半要归功于高储蓄率：储蓄转化为投资，投资建工厂、修基建，带动产出和就业。原书称，20世纪90年代中国个人储蓄总额已超过GDP的20%，并在之后维持这一高水平。作者还举了华西村、刘团村这类村办企业作为民间高积累的例子。作者的逻辑与新加坡案例一脉相承：足够高的储蓄能为投资提供资金，而投资是后发国家追赶的引擎。需要说明，作者写作时（2012年前后）中国储蓄率仍处高位，但这一口径和水平此后已发生变化。

要点

• 作者认为高储蓄率是中国经济奇迹的重要成因。
• 储蓄转化为投资，投资建工厂、修基建。
• 20世纪90年代中国个人储蓄总额约超GDP的20%。
• 逻辑与新加坡案例一致：高储蓄支撑后发追赶。

常见误区

• 把中国高储蓄只归因于中国人的节俭文化。
• 认为高储蓄一定是好事，忽视其挤压消费。
• 把成书时的高储蓄率当成今天的现状。

编者注

• 时效这里的高储蓄率是成书时（2012年前后）的情况。2008年后中国储蓄率有所回落，居民与政府储蓄结构也发生变化；中国读者应把它看作历史描述，而非今天的现状。

多方视角

作者的看法

高储蓄率是改革开放以来中国经济奇迹的重要成因。

不同的看法

• 中国高储蓄率也受人口结构、社保缺失、住房改革、金融抑制等多因素影响，因果方向存在争议。
• 2010年代以后储蓄率下降，消费占比上升。

支持作者的理由

• 中国总储蓄率2008年约52%，居全球最高之列（世界银行）。