会计名义计量

核心讲解

企业账上记的是什么？利润多少、负债多少、资产值多少，全部以元计量，而且多是历史成本的名义元：十年前买的厂房按当年买入价摊到账上，通胀让它的实际价值面目全非，账面却纹丝不动。作者据此推论：既然会计科目用名义值计量，那么以会计为基础的决策——该不该投资、这支股票贵不贵、企业盈利好不好——也都建立在名义账目之上，货币幻觉就这样顺着账本渗进了经营和投资决策。最典型的争议在股市：高通胀年代，企业账面利润因折旧按历史成本而虚高，利息支出却因名义利率高企而虚增，投资者若直接用账面利润估值，就会系统性误判。莫迪利亚尼和科恩正是从这一思路出发，提出检验股市是否被通胀误导的方法。作者认为，只要会计制度不改，名义幻觉就会一直影响真实的资源配置。

要点

• 会计以名义值、历史成本计量资产与利润。
• 推论：以会计为基础的决策也建立在名义账目上。
• 通胀下账面利润与利息支出都会失真。
• 莫迪利亚尼检验正是沿此思路考察股市估值。

常见误区

• 把账面利润当成真实盈利能力。
• 以为会计数字天然剔除了通胀影响。

编者注

• 观点"会计按名义计量故决策必受幻觉影响"是作者的概念性推论，通胀会计曾短暂试行后被放弃，分歧见「多方视角」。

多方视角

作者的看法

名义会计制度把货币幻觉固化进企业和投资者决策。

不同的看法

• 通胀会计在1970—80年代曾短暂试行，后因成本高、太复杂而被放弃；有人认为老练的投资者会自行调整账面数字。

支持作者的理由

• 莫迪利亚尼与科恩1979年提出通胀估值错误假说，为这一推论提供了实证入口。