概念入门另类投资
另类投资的定义
也叫：其他类投资、Alternative Investment
除公开股票与债券的多头投资之外，其余都算另类投资。
核心讲解
教材把“多头头寸持有公开交易的股票和债券”定义为传统投资，超出这个范围的投资，统称为另类投资（也叫其他类投资）。这一定义的关键，是先立好“传统投资”这个参照系。
另类投资与传统投资的区别，不只在资产种类上，还在投资方式与头寸上。它常用私募股权基金、对冲基金等结构，让基金经理拥有更多选择：使用衍生品、杠杆头寸、空头头寸，以及投资流动性较差的资产。
常见的类别包括私募股权、房地产、大宗商品、对冲基金和基础设施。另类投资的规模自1990年起持续快速增长，很大程度上源于捐赠基金、养老基金等机构投资者的兴趣，其收益表现也明显区别于以股票债券为主的传统投资。
费曼版：用大白话再讲一遍
平常说的投资，就是买上市公司的股票和债券，而且只能买涨。另类投资是“不走寻常路”的那一类：可以买房子、买大宗商品、参与没上市的公司，还能加杠杆、能做空。说白了，凡是买公开股票债券之外的花样，基本都归到另类投资。
要点
- 传统投资=多头持有公开交易的股票和债券。
- 另类投资=此范围之外的投资。
- 区别既有资产种类，也有投资方式与头寸。
- 常见类别：私募股权、房地产、大宗商品、对冲基金、基础设施。
常见误区
- 以为另类投资只是“另类资产”：它还指投资方式与头寸（如杠杆、做空）。
- 把大宗商品、房地产算作传统投资：它们属于另类投资。
- 以为另类投资只面向机构：个人也可通过基金等方式参与。