方法进阶利润表与收入确认
库存股法
也叫：Treasury Stock Method
用行权价款回购股票，差额股数计为新增普通股。
核心讲解
股票期权与认股权证是“以约定价格买入普通股的权利”。当行权价低于股票市价时，投资者才有动机行权。行权时公司会收到一笔认购价款，教材假设公司立即用这笔钱在二级市场回购自己的股票。
设行权价为X、可行权股数为So、股票平均市价为P。公司收到X·So的价款，能回购X·So÷P股，即S1股。因为行权价低于市价，S1小于So，两者差额Δ＝So－S1才是真正多出来的、需要新发行的股份数。这个Δ就是分母要增加的股数。
对期权与认股权证而言，行权不会改变分子（不影响净利润），只会增加分母，所以分子调整项为0。教材还提示，CFA考试中通常假设这些证券从期初就已存在，时间权重按12/12处理，不必再作月份加权。
费曼版：用大白话再讲一遍
员工手里有张“按80元买股票”的券，而市价是100元，他当然愿意行权。公司拿到他交的钱，转头去市场上买回一些自家股票发给他。
可是收到的钱只够买回4股，他却要拿走5股，多出来的1股只能公司新发。于是分蛋糕的股份净多1股——这就是库存股法要算的“净增量”。
要点
- 期权与认股权证行权不改变分子，只增加分母。
- 净增股数＝可行权股数－用行权价款能回购的股数，即Δ＝So－S1。
- 回购股数＝行权价款÷股票市价，即S1＝X·So÷P。
- 考试通常假设这些证券从期初存在，时间权重为12/12。
常见误区
- 把行权获得的全部股数So计入分母，忽略回购抵减。
- 忘记行权价低于市价才有行权动机这一前提。
- 对期权也去调整分子净利润。