方法进阶利润表与收入确认
可转债的稀释
也叫：Convertible Bonds and EPS
假设转换则加回税后利息、增加转换的股数。
核心讲解
可转债是在满足条件时可以按约定比例转换成普通股的债券。持有期间，债券持有人收取利息，而公司支付利息可以抵减应税所得，少缴所得税。如果债券转换为普通股，公司不再支付这笔利息，也就失去了这部分抵税好处。
因此在计算稀释每股收益时：分子要加回“因转换而节省的税后利息”，也就是利息费用乘以（1－所得税税率）；分母要加上转换后新增的普通股股数。教材给出的调整项正是这两条。
和可转换优先股一样，加回之前要检验稀释性。用“税后利息÷转换新增股数”与基本每股收益比较：低于则稀释，计入；高于则反稀释，不计入。需要特别记住的是加回的是税后利息，不是税前利息，因为转换后少付的利息本身会带来更多税负，两者相抵后净节省的才是税后金额。
费曼版：用大白话再讲一遍
公司借了一笔可转成股份的钱，每年要付利息，但因为付利息可以少交税，实际成本比名义利息低一点。
假设债主真的把债换成了股票，公司以后既不用再付利息、也不再享受抵税，等于账上多出一笔“税后省下的利息”可以分给股东；代价是分蛋糕的股份变多了。两笔一起算，才看得出每股是变多还是变少。
要点
- 可转债转换为普通股会省下利息，但公司同时失去利息抵税。
- 分子调整项＝因转换而节省的税后利息，即利息×（1－税率）。
- 分母调整项＝可转债转换的普通股股数。
- 先检验稀释性，反稀释的不计入。
常见误区
- 加回分子时用税前利息，忘记乘以（1－税率）。
- 只增加分母股数，忘记调整分子。
- 把可转债的调整项与可转换优先股混同。