概念进阶货币与汇率
经常账户余额
也叫：经常账户赤字、经常账户盈余
一国对外货物服务与收入转移的净收支差额。
核心讲解
经常账户余额是一国对外经济往来中货物和服务的净出口、对外收入净额与转移支付净额之和。结果为正即经常账户盈余，说明国家从对外往来中净挣到钱；结果为负即赤字，说明国家在对外往来中净花钱，必须靠引入外资或消耗储备来补上这个缺口。作者在通胀性债务周期中很看重这个指标：长期大额经常账户赤字的国家，等于一直在靠外国人的钱过活，一旦外资因担忧而撤走，缺口无人弥补，本币和资产价格就会暴跌。反过来，长期盈余的国家积累了大量对外债权和储备，抵御外部冲击的能力更强。因此观察经常账户余额，是判断一国外部脆弱性、预警货币危机的基础步骤。
费曼版：用大白话再讲一遍
把一个国家当成一个家庭。经常账户就是这个家庭一整年对外的收支账本：卖东西、在外投资挣的钱记进来，买东西、汇出去养家的钱记出去。收大于支是结余，支大于收就得靠借钱或动老本来补，借不来钱时日子立刻紧巴。
要点
- 等于货物服务净出口加收入净额加转移支付净额。
- 赤字要靠资本流入或消耗储备弥补。
- 长期大额赤字意味着外部脆弱，外资一旦撤走易爆发危机。
常见误区
- 把经常账户赤字简单当成"坏事"，忽略它也可能是引入外资发展。
- 以为赤字靠自己印钞就能补，其实要用外汇。
编者注
- 无。