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过度自信
也叫：过度自信偏差、overconfidence
高估自身能力与判断，相信自己强于一般人的偏差
核心讲解
过度自信指人们高估自身能力和判断、相信自己比一般人强的偏差——而从统计学上看，大多数人都强于平均水平是不可能的。作者指出，即使聪明人把毕生精力投入股票交易，也很难稳定获得超额收益，问题就出在这种过度自信上：普通人总觉得自己看得比别人远。
过度自信的成因有两点。其一是自我归因偏差：行情好时把功劳归于自己的判断，行情差时却推给运气，于是最初几次成功（哪怕只是牛市里的好运）会不断喂养自信。其二是人们倾向在看似相似的事件中找出共性，也就是代表性偏差，误把表面相似当成可复制的规律。它最直接的代价是频繁交易。书中引述两位经济学家2000年的研究《交易会损害你的财富》：分析数万名交易者的记录后发现，最活跃交易者的收益率，比最不活跃交易者整整低了7.1个百分点——交易除了带来焦虑和更低的收益，几乎没有作用。
费曼版：用大白话再讲一遍
好比驾校学员里，几乎每个人都觉得自己车技"在平均水平以上"——可按统计，注定有一半人在平均之下。股市里也一样，刚买的票赚了钱，就觉得是自己眼光好；亏了，就怪行情不好、消息不对。赚几次小钱后信心爆棚，开始频繁调仓、追着新信息操作。可数据说：交易越勤的人，最后收益反而越低——那点"我比别人看得准"的感觉，大多是错觉。
要点
- 过度自信：高估自身能力与判断，相信自己强于一般人（统计上不可能）。
- 成因一：自我归因偏差，成功归己、失败推运气，初期成功喂养自信。
- 成因二：代表性偏差，在看似相似的事件中误找规律。
- 最直接代价是过度交易，最活跃交易者收益比最不活跃者低7.1个百分点。
常见误区
- 把初期赚钱归因为"能力强"：牛市里人人都赚，那更可能是运气而非技巧。
- 以为交易越勤、越紧跟信息收益越高：数据显示最活跃者收益反而最低。
- 以为过度自信是外行专利：书中指出专家因训练方式固化，反而更容易过度自信。
编者注
- 无。