历时实验记录法

核心讲解

历时实验是作者给自己定的一条研究纪律：从1985年8月起，把引导自己投资策略的观点实时写下来，等本书定稿时，再拿这些预测与后来真实发生的过程逐条对照修订。作者这么做有两个目的：一是用真实结果检验自己的反身性方法到底有没有用，二是让读者能独立判断他的决策过程。它不同于事后复盘，因为观点是在结果揭晓前记录的，能减少事后诸葛亮式的自我美化。但作者也清醒地承认，这不是科学实验：他只有自己这一个样本，没有对照组，盈亏又同时受判断、杠杆和运气影响，因此结果不能用于统计推断，只能当作一个市场参与者真实决策过程的深入记录。

要点

• 从1985年8月起实时记录引导投资策略的观点，书成后对照实际过程修订。
• 目的：检验反身性方法的有效性，并让读者独立判断。
• 观点在结果揭晓前记录，减少事后诸葛。
• 局限：单样本、无对照，盈亏受判断杠杆运气影响，不能作统计推断。

常见误区

• 把它当成严格的科学实验；作者明确承认它不是。
• 以为记录越详细收益就一定高；它只是决策纪律，本身不产生收益。
• 混淆事后复盘与实时记录；事后复盘无法证明预测能力。

编者注

• 观点历时实验是作者检验自身方法的一种设计，其价值与局限见「多方视角」。

多方视角

作者的看法

实时记录并公开预测，能把方法放到真实结果面前接受检验，比事后复盘更诚实。

不同的看法

• 没有对照组、没有重复，盈亏又混杂了杠杆与运气，单一样本的结果无法用于统计推断，成败都不能证明方法优劣。

支持作者的理由

• 在无法做受控实验的金融市场，事前记录是减少自我美化、保留决策证据的务实做法。