概念入门债务与杠杆财政与政府债务
好债务与坏债务
也叫：好债务、坏债务
借来的钱能帮你以后多赚钱就是好债，不能生钱甚至削弱还债能力就是坏债。
核心讲解
不是所有债都一样。作者给了一个很简洁的判断标准：借来的钱，如果能增强你未来的盈利能力，就是好债务；如果不能产生现金流、反而削弱你的盈利能力，就是坏债务。
举个例子。一个人借钱去学一门能涨工资的技能，或者小贷一笔钱进一批能赚钱的货，这笔债将来能带来更多收入，就是好债。反过来，借钱去挥霍消费、买一堆用不上的奢侈品，将来还得靠本来的收入硬扛，就是坏债。对国家、企业也一样：借钱修一条能带动物流和税收的路，是好债；借钱去补贴低效、还推高未来利息，长期看可能变成坏债。
要补充的是，这个分类和理财书里常说的"投资性负债、消费性负债"很接近，但不完全相同书外。最容易被忽略的一点：同一笔债，会随着收入、利率和资产价格变化而由好变坏。比如一笔自住房贷，在你收入稳定、房价平稳时还算良性；可一旦失业或利率大涨，月供压得喘不过气，它就从"好债"滑成了压垮你的"坏债"。所以判断时还要看两件事：每期现金流能不能覆盖月供，借款期限和这笔钱产生回报的期限是否匹配。
费曼版：用大白话再讲一遍
借钱像给花施肥。如果借的钱买来肥料，让这朵花以后开得更旺、结出更多果子（能多赚钱），就是好肥；如果钱只是买了零食吃掉，花没长好还得再花钱还债，就是坏肥。而且天有不测风云，万一你突然没了收入，本来能让花长好的肥，也可能变成负担。
要点
- 好债务：借来的钱能增强未来盈利能力。
- 坏债务：不能产生现金流，反而削弱盈利能力。
- 同一笔债会随收入、利率、资产价格由好变坏。
- 判断还要看现金流能否覆盖本息、期限是否匹配。
常见误区
- 以为借房贷买房一定是好债。失业或利率大涨时它可能变成坏债。
- 以为借的钱数额小就一定安全。看的是回报和现金流，不是金额大小。
- 以为好坏是固定标签。它会随经济环境变化而转换。
编者注
- 补充作者"能否增强盈利能力"的分类与理财中"投资性负债/消费性负债"接近但不完全相同。同一笔债务会随收入、利率和资产价格变化由好变坏，判断时还需看现金流能否覆盖本息、期限是否匹配。