概念进阶货币政策与央行银行与金融体系
央行独立性
也叫：目标独立与工具独立
目标由政治设定，央行独立决定用什么工具实现目标。
核心讲解
央行独立性，指中央银行在制定和执行货币政策时，不受政治短期干预的程度。它分为两个层次书外：
目标独立，是央行自己决定货币政策的最终目标（比如自己定通胀率要多少）；工具独立，是政治机构定好目标后，央行自己决定用什么工具（调利率、买债还是别的）来实现。
原书称"更多央行是近些年才成立，多以私人机构形式存在"，这需要修正。20世纪成立的央行绝大多数是国有的公共机构；有私人股东的只是少数，如美联储各地区储备银行由会员银行持股、日本银行、瑞士国家银行等，而且私人股东一般没有政策决定权。
实际情况因国而异。欧洲央行条约只规定"物价稳定"，具体量化目标由欧洲央行自定，有一定目标独立；美联储的2%通胀目标也是2012年自行公布的，国会只规定了"最大就业、物价稳定、适度长期利率"书外。70年代大通胀后，各国普遍认为央行应独立于政治影响，才能可信地抗通胀。
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费曼版：用大白话再讲一遍
就像一个公司。老板（政治机构）定下KPI（比如通胀2%），但具体怎么达成——是自己招人、买设备还是外包——交给职业经理人（央行）自己决定。这样老板就没法为了短期选票乱改KPI、逼着经理乱花钱。不过不同公司不一样：有的老板连KPI都让经理自己定，有的只给个方向。
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要点
- 央行独立性分目标独立和工具独立。
- 目标独立：央行自己定最终目标。
- 工具独立：政治定目标，央行定工具。
- 20世纪央行绝大多数国有，有私人股东的是少数。
- 欧央行有一定目标独立，美联储2%目标2012年自定。
常见误区
- 以为央行是私人银行。绝大多数是国有公共机构。
- 以为有私人股东就有政策权。私人股东一般没有。
- 以为央行完全独立于政府。它只是在工具上独立。
编者注
- 补充这是"工具独立"（德贝勒和费希尔，1994）。实际因国而异：欧洲央行条约只规定"物价稳定"，具体量化目标由欧洲央行自定，有一定目标独立；美联储2%通胀目标也是2012年自行公布的，国会只规定"最大就业、物价稳定、适度长期利率"。