方法进阶投资组合构建
未来收入的现值
也叫：未来收入、遗产影响
预期继承或保险等未来收入，应折算计入当前配置。
核心讲解
作者建议，做配置决策时不要只盯着账户里现有的钱，还要把预期的未来收入变动一起考虑。他举的例子是：如果预期将来会继承一笔遗产、或拿到一笔保险赔付，那么在等待期间，你就相当于已经拥有了一笔"在途资产"，可以据此调整现在的风险敞口——比如因为知道日后会有一笔钱进来，当前组合就更能承受波动，而不必把所有鸡蛋都放进最稳的篮子。反过来，如果预期未来有一笔大额支出（如子女教育、换房），也要把它当作"负的未来收入"提前预留。把未来收入的现值纳入决策，本质上是让组合面向你一生的现金流，而不是某一个时点的快照。这一思路与作者强调的个性化一脉相承：同样的年龄，有无在途资产，合理配置可以不同书外。
费曼版：用大白话再讲一遍
想象你现在兜里的钱只够安排今天晚饭，但你知道下个月会有一笔稿费到账。那你今晚就不必为了"明天怎么办"把钱全存成活期，完全可以从容安排。作者说，投资也是：别只数眼前这几张钞票，把"在路上"的那笔钱也算进来再决定今天怎么配，你会配得更稳、也更敢承担该承担的风险。
要点
- 配置时应把预期未来收入变动一并考虑。
- 在途资产（遗产、保险）可提高当前风险承受力。
- 预期大额支出相当于负的未来收入，应提前预留。
- 本质是让组合面向一生现金流，而非时点快照。
常见误区
- 只算当前账户余额，忽略在途资产。
- 知道日后有一笔钱，却仍把组合配得过于保守。
- 忘记未来大额支出，临近时被迫卖出资产。
编者注
- 补充书中只举了继承与保险；对多数人而言，人力资本（未来工资收入）才是最大的"资产"，其股债属性（如体制内稳定收入类债、奖金提成波动大类股）也应纳入配置。依据：Bodie, Merton & Samuelson, Journal of Economic Dynamics and Control (1992)。