概念进阶固定收益市场
本币债券
也叫：National Bond、Domestic Bond、Foreign Bond
在本国以本币发行的债券，含国内债券与外国债券两类。
核心讲解
本币债券（National Bond）包含了所有机构或个人在本国以本币发行的债券。它的判断依据是“发行地与本币一致”：只要发行地在本国、计价货币是本币，就属于本币债券。
本币债券内部又可以分成两种。第一种是国内债券（Domestic Bond）：发行地和发行货币一样，发行人也一样，例如万科在中国发行人民币计价的债券。第二种是外国债券（Foreign Bond）：发行地和发行货币一样，但发行人不一样，例如沃尔玛在中国发行人民币计价的债券——发行地在中国、用人民币，但发行人是外国公司。
把本币债券与欧洲债券对照，就能理清三类市场的差别：本币债券“发行地与货币一致”，欧洲债券“发行地与货币不一致”，全球债券则同时在欧洲债券市场与至少一个本国市场发行。抓住“发行地”和“计价货币”这两个维度，就能快速判断一只债券属于哪一类。
费曼版：用大白话再讲一遍
在同一座城市里，用当地的货币借钱，就像在自己家门口办事——这就是本币债券。
办事的人可以是本地人，也可以是外地来的，但借条用的是本地钱、开在本地。换成外国公司来本地用本地钱发债，也算在本币债券这一类里。只要地点和货币对得上，就归它管。
要点
- 本币债券指在本国以本币发行的债券。
- 含国内债券（发行地、货币、发行人都一致）。
- 含外国债券（发行地、货币一致，发行人不同）。
- 判断依据是发行地与本币是否一致。
- 与欧洲债券（发行地与货币不一致）形成对照。
常见误区
- 以为本币债券只包含本国发行人，外国发行人同样可发。
- 把本币债券等同于国内债券，忽略还包含外国债券。
- 只看发行人国籍，忽略发行地与计价货币两个维度。
编者注
- 补充划分本币债券与欧洲债券的核心是发行地与计价货币是否一致，与发行人国籍无关；全球债券则在两类市场同时发行书外。