概念入门证券市场与交易机制
集合竞价市场
也叫：Call Market、集合竞价
特定时间集中撮合，以供需均衡的单一价格成交。
核心讲解
集合竞价市场（Call Market）只在特定时间集中交易。买家和卖家在一段时间内持续出价，所有买单和卖单汇总成市场的供需表，最终确定的价格正是供需达到均衡的价格，此时成交量最大。整个市场成交价只有一个，通常就是当日股市的开盘价。
它的优点是买卖双方更容易找到合适的交易对手，开盘价也带有较强的指示性；缺点是交易者只能在竞价时段交易，过了时段就无法成交。中国A股9:15—9:25的开盘集合竞价就是典型例子。
集合竞价常配合“单一定价原则”，即以成交量最大的价格定价。理解它的关键在于“集中撮合、单一价格、限时交易”这三点。
费曼版：用大白话再讲一遍
集合竞价像“集中赶集”：平时不摆摊，到了约定时间所有人一起来，把要买的、要卖的报上去，最后定出一个大家都能成交的价，按这个价撮合。
省事、价格集中，但错过时间就没得买。
要点
- 集合竞价在特定时间集中撮合。
- 所有订单汇总成供需表，定出唯一均衡价。
- 该价常作为当日开盘价。
- 缺点：交易者只能在竞价时段交易。
常见误区
- 以为集合竞价随时可交易：它只在特定时段进行。
- 以为集合竞价有多个成交价：同一轮只有一个均衡价。
- 把它和连续市场搞混：连续市场是随时不断撮合。
编者注
- 时效集合竞价时段与规则由各交易所规定，并曾多次调整，本文所述截至成书时，请以交易所现行公告为准。