概念进阶公司治理投资组合构建
ESG投资方法
也叫：负面筛查、正面筛查、影响力投资、主题投资
ESG 投资方法有负面筛查、正面筛查、影响力投资和主题投资四种。
核心讲解
ESG 投资的应用方法很多，教材重点介绍四种。负面筛查法（Negative Screening）把违反 ESG 标准的特定行业或企业排除在外，比如为支持环保排除石油和煤炭行业。
正面筛查法又称最优选择法（Best-in-class），不着意排除整个行业，而是在行业内挑出实践最优的企业。例如石油炼制整体有污染问题，但采用更先进固硫技术、污染更少的企业仍可入选。
影响力投资（Impact Investing）力图在实现社会或环境目标的同时取得可衡量的财务业绩，即“既要社会效益、又要财务盈利”。因为它同时追求两个目标，容易顾此失彼。主题投资（Thematic Investing）先框定投资方向（如节能环保），再以财务收益为导向选标的，被认为更具可行性。四种方法常以辨析题形式考查。
费曼版：用大白话再讲一遍
选餐厅有四种路子：一是直接不去卫生差的店（负面筛查）；二是不管哪类菜，专挑同类里口碑最好的（正面筛查）；三是非要找家既好吃又做公益的（影响力投资）；四是先定“要吃粤菜”，再从粤菜里挑最好吃的（主题投资）。
要点
- 四种方法：负面筛查、正面筛查、影响力投资、主题投资。
- 负面筛查：把不符合 ESG 标准的行业或企业排除。
- 正面筛查（最优选择）：在行业内挑实践最优者。
- 影响力投资兼顾社会与财务目标；主题投资先定方向再选标的。
常见误区
- 把负面筛查与正面筛查搞反：前者是“剔除”，后者是“优选”。
- 以为正面筛查也完全排除某些行业，其实它允许“同类中择优”。